Nøgleforskel – præferencetildeling vs privat placering
Præferencetildeling og privat placering er to nøglemetoder til udstedelse af værdipapirer, som kan praktiseres af både private og offentlige virksomheder. Den vigtigste forskel mellem præferencetildeling og private placeringer er den gruppe af investorer, de er blevet tilbudt. Enhver investor kan tegne aktier, der udbydes gennem en præferencetildeling, da aktierne tildeles på et præferencegrundlag, hvorimod kun udvalgte aktionærer har ret til muligheden for at købe værdipapirer i en privat placering.
Hvad er præferencetildeling?
Dette er et selskabs udstedelse af aktier eller andre værdipapirer til enhver udvalgt person eller gruppe af personer på præferencebasis. Dette svarer til en investor, der køber værdipapirer fra en virksomhed efter eget valg på børsen.
Fortrinsberettigede tildelinger omfatter ikke aktier og værdipapirer udstedt gennem følgende aktieemissioner, da de involverede parter ofte besluttes ud fra typen af udstedelse.
Initial Public Offering (IPO)
IPO er, når en virksomhed tilbyder sine aktier til offentlige investorer for første gang ved at notere virksomheden på en børs. Virksomheden kan få adgang til bredere muligheder for at rejse øgede mængder af finansiering på denne måde.
Rettighedsudstedelse
Når virksomheden udsteder aktier til de eksisterende aktionærer i stedet for nye investorer, omtales det som fortegningsemission. Aktier tildeles baseret på den eksisterende aktiebeholdning, og aktier udbydes ofte til en nedsat pris i forhold til markedskursen for at give aktionærerne et incitament til at tegne emissionen.
Employee Share Option Scheme (ESOP)
Dette giver de eksisterende medarbejdere mulighed for at købe et bestemt antal aktier til en fast pris engang i fremtiden. Formålet med EPOS er at opnå målkongruens ved at tilpasse medarbejdernes mål med virksomhedens.
Employee Share Purchase Scheme (ESPP)
ESPP tilbyder muligheden for at købe aktier i virksomheden til en specificeret pris, norm alt omt alt som udbudsprisen, over en bestemt periode. ESPP er designet til at tjene et lignende formål som ESOP.
Bonusandele
En fondsemission (også kaldet en fondsemission) henviser til udstedelse af yderligere aktier til de eksisterende aktionærer. Dette sker i forhold til den nuværende aktiebeholdning. Aktiernes likviditet forbedres på grund af den reducerede aktiekurs.
Udstedelse af Sweat Equity Shares
Dette er aktier udstedt til medarbejdere og direktører som en anerkendelse for deres positive bidrag til virksomheden. Udstedelsen af svedaktier sker ved vedtagelse af en særlig beslutning. Efter udstedelsen af aktier vil de ikke kunne overdrages i en periode på 3 år.
Preferencetildeling fra offentlige virksomheder
Mens præferencetildelinger kan foretages af både private og offentlige virksomheder, gælder højere regler og bestemmelser for offentlige virksomheder. Disse retningslinjer er indført og reguleret af Securities and Exchange Board. Der lægges særlig vægt på følgende i tilfælde af præferencetildelinger i offentlige virksomheder.
- Prissætning af spørgsmålet
- Prissætning af aktier hidrørende fra warrants
- Prissætning af aktier ved konvertering
Hvad er privat placering?
Privat placering henviser til virksomhedens tilbud om værdipapirer til en udvalgt gruppe af investorer. At skaffe finansiering gennem en børsnotering kan være meget dyrt og tidskrævende; dette kan undgås gennem en privat placering, og derfor foretrækkes denne strategi af mange små virksomheder. Denne strategi giver en virksomhed mulighed for at sælge værdipapirer til en udvalgt gruppe af investorer privat. Yderligere er typer af dokumentation og de juridiske implikationer mindre komplicerede og kan udføres omkostningseffektivt.
En virksomhed kan tilbyde et privat emissionstilbud til maksim alt 50 investorer inden for et regnskabsår. Investorer, der typisk er involveret i private placement-emissioner, er enten institutionelle investorer (storskalainvestorer) såsom banker og andre finansielle institutioner eller personer med høj nettoværdi. For at en individuel investor kan deltage i et privat emissionsudbud, skal han være en akkrediteret investor som defineret i reglerne fra Securities and Exchange Commission (SEC).
Der er to grundlæggende typer af private placeringstilbud,
- Equity Private Placement (fælles aktier tilbydes som værdipapirer)
- Debt Private Placement (gældsbreve tilbydes som værdipapirer)
Hvad er forskellen mellem præferencetildeling og privat placering?
Foretrukne tildeling vs. privat placering |
|
| Fortrinsret tildeling er et selskabs udstedelse af aktier eller andre værdipapirer til enhver udvalgt person eller gruppe af personer på præferencebasis. | Privat placering henviser til virksomhedens tilbud om værdipapirer til en udvalgt gruppe af investorer. |
| Sikkerhed | |
| Værdipapirer tilbydes til enhver investor, der ønsker at få en andel i virksomheden. | Værdipapirer udstedes til en gruppe af investorer, der er udvalgt efter selskabets skøn. |
| Governance | |
| Præsential Allotment er underlagt bestemmelserne i Section 62(1) (c) i Companies Act, 2013 | Privat placering er underlagt bestemmelserne i Section 42 of Companies Act, 2013. |
| Godkendelse gennem vedtægterne (AOA) | |
| Godkendelse gennem AOA er påkrævet | Der kræves ingen autorisation gennem vedtægterne |
| Tidsperiode | |
| Aktier bør tildeles inden for en tidsramme på 2 måneder fra datoen for modtagelse af midler. | Tildeling bør ske inden for 12 måneder efterfulgt af vedtagelse af en særlig beslutning. For børsnoterede virksomheder er den specifikke tidsperiode dog meget kortere. (15 dage) |
