Nøgleforskel – børsnoteret vs unoteret virksomhed
Noterede og unoterede er de to grundlæggende typer virksomheder. Mens profitmaksimering er hovedmålet for begge, er der mange forskelle mellem børsnoterede og unoterede virksomheder afhængigt af størrelsen, strukturen og metoderne til at rejse kapital. Den vigtigste forskel mellem børsnoteret og unoteret virksomhed er deres ejerskab; børsnoterede selskaber ejes af mange aktionærer, mens unoterede selskaber ejes af private investorer.
Hvad er et børsnoteret selskab?
Noterede virksomheder er de virksomheder, der er noteret på en børs, hvor deres aktier er frit omsættelige, og investorer kan købe og sælge aktier efter eget skøn. Sådanne investorer bliver aktionærer i det respektive selskab ved køb af aktier. En virksomhed kan være noteret på børsens hovedmarked (velegnet til større og mere etablerede virksomheder) eller på det alternative investeringsmarked (velegnet til relativt nye virksomheder). Alle kapitalmarkeder har lokale børser, mens store internationale børser såsom New York Stock Exchange (NYSE) og London Stock Exchange (LSE) handler med millioner af aktier på daglig basis.
Beslutninger fra børsnoterede selskaber træffes af bestyrelsen udpeget af aktionærerne, som består af både udøvende og ikke-udøvende direktører. Bestyrelsessammensætninger er ofte specificeret og styret af forskellige krav til virksomhedsledelse. Beslutningerne bør meddeles aktionærerne rettidigt, og bestyrelsesbeslutninger bør vedtages ved at træffe visse vigtige beslutninger. Aktionærer har ret til to former for afkast ved at investere i et børsnoteret selskab. De er
udbytte
Dette er en sum penge, der betales med jævne mellemrum af et selskab til dets aktionærer ud fra dets overskud. Nogle aktionærer foretrækker at indkassere udbyttet, mens andre foretrækker at geninvestere den sum penge, de har ret til i virksomheden, som kaldes udbyttegeninvesteringskonceptet.
Kapitalgevinster
Kapitalgevinster er overskud optjent ved salg af en investering, og disse gevinster er underlagt specifikke krav.
f.eks.: Hvis en investor købte 100 aktier i en virksomhed til $10 hver (værdi=$1000) i 2016, og hvis aktiekursen i 2017 er steget til $15 hver, er værdien i 2017 $1500; investoren vil opnå en fortjeneste på $500, hvis aktierne sælges i 2017.
Børsnoterede selskaber er underlagt forskellige regler og forskrifter og har specifikke krav at opfylde med hensyn til udarbejdelse af regnskaber. Der findes standardiserede formater til hovedregnskaber såsom resultatopgørelse, finansiel stilling, pengestrømsopgørelse og egenkapitalopgørelse. Desuden bør de nævnte erklæringer udarbejdes og præsenteres i overensstemmelse med de almindeligt accepterede regnskabsprincipper (GAAP).
En af de vigtigste lovgivningsmæssige handlinger udviklet med hensyn til rapporterings- og oplysningskravene for de børsnoterede selskaber er Sarbanes–Oxley Act af 2002, som blev udviklet for at beskytte investorernes interesser. I løbet af de sidste par årtier fortsatte sådanne regler med at være strenge på grund af de massive virksomhedsskandaler, der fandt sted, såsom Enron (2001) og WorldCom (2002).
New York Stock Exchange
Hvad er et unoteret selskab?
Unoterede virksomheder er virksomheder, der ikke er noteret på børser, og derfor er privatejede. Da de ikke er børsnoterede, har de ikke mulighed for at rejse finansiering gennem aktietilbud til offentlige investorer. I stedet kan de udstede aktier til kendte parter som familie og venner for at rejse egenkapital. Handelen med aktier er "over the counter", hvor specifikationerne for handlen kan laves i overensstemmelse med kravene fra de involverede parter (købere og sælgere); dermed undgås den udveksling af kontroller, der findes på aktiemarkederne. Unoterede virksomheder udøver bedre kontrol over deres forretningsdrift.
Det er ikke obligatorisk for en virksomhed at blive noteret for at få succes. I modsætning til børsnoterede selskaber er rapporteringskravene til finansielle resultater ikke underlagt strenge regler, de er derfor fleksible og mindre komplicerede.
Verdens største selskab, der producerer lykønskningskort, Hallmark (grundlagt i 1910) er stadig privatejet.
Hvad er forskellen mellem børsnoteret og unoteret virksomhed?
Noted vs Unoted Company |
|
| Borgsnoteret selskab er et selskab, der er noteret på en børs, hvor dets aktier er frit omsættelige. | Unoteret virksomhed er en virksomhed, der ikke er børsnoteret. |
| Ejerskab | |
| Noterede selskaber ejes af mange aktionærer. | Unoterede virksomheder ejes af private investorer såsom stiftere, stifternes familie og venner. |
| Likviditet i aktier | |
| Aktier er meget likvide, da der er et let tilgængeligt marked. | Aktier har ikke et let tilgængeligt marked; derfor er de illikvide. |
| Valuation | |
| Værdien af virksomheden kan let udledes, da markedsværdien nemt kan beregnes. | På grund af utilgængeligheden af en markedspris, er værdiansættelsen af virksomheden ofte tvetydig, og nogle gange bør markedsværdien af et proxy-noteret selskab bruges til at nå frem til en passende markedsværdi. |
| lovgivningsmæssige krav | |
| Noterede virksomheder har komplicerede og strenge lovkrav. | Unoterede virksomheder har mindre komplicerede og strenge lovgivningsmæssige krav sammenlignet med børsnoterede virksomheder. |
