Nøgleforskel – Derivater vs Futures
Nøgleforskellen mellem derivater og futures er, at derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et andet underliggende aktiv, hvorimod futures er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller et finansielt instrument til en forudbestemt pris til en bestemt dato i fremtiden. På grund af den konstante vækst på de finansielle markeder investerer en række investorer i stigende grad i mange finansielle instrumenter. Sådanne instrumenter er forbundet med finansielle risici, da deres værdi er udsat for udsving. Derivater bruges til at eliminere sådanne risici ved at give sikkerhed for en fremtidig transaktion, herunder derivater. Forholdet mellem derivater og futures er således, at futures er en form for derivater.
Hvad er derivater?
Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et andet underliggende aktiv. Derivater bruges til at afdække finansielle risici (for at reducere risikoen for et finansielt aktiv i forhold til usikkerheden om, hvad dets fremtidige værdi vil være), og nedenfor er de meget udbredte former for derivater.
Former for derivater
Forwards
En terminskontrakt er en kontrakt mellem to parter om at købe eller sælge et aktiv til en bestemt pris på en fremtidig dato. Forwards er OTC-instrumenter, hvilket betyder, at de kan tilpasses i henhold til ethvert transaktionskrav mellem to parter uden en struktureret børs.
Futures
En future er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter, hvilket betyder, at sådanne kontrakter kun handles på strukturerede børser og kun er tilgængelige i standardstørrelser.
Options
En option er en ret, men ikke en forpligtelse til at købe eller sælge et finansielt aktiv på en bestemt dato til en forud aft alt pris. Der er to hovedtyper af optioner, 'call option' og 'put option.' En call option er en ret til at købe, mens put option er en ret til at sælge. Optioner kan byttes handlet eller håndkøbsinstrumenter.
Swaps
En swap er et derivat, hvorigennem to parter indgår en aftale om at udveksle finansielle instrumenter. Mens det underliggende instrument kan være enhver sikkerhed, udveksles pengestrømme almindeligvis i swaps. Swaps er håndkøbsinstrumenter.
Hvad er Futures?
En futureskontrakt er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. Futures er børshandlede instrumenter og handles derfor på futuresbørs. Nogle futureskontrakter kræver fysisk levering af det underliggende aktiv, mens andre afregnes kontant.
Fordele ved Futures
Høj likviditet
Futures er meget likvide derivater (praktisk at købe og sælge hurtigt), da de handler gennem en børs.
Lav standardrisiko
Da de er reguleret af børs, har futureskontrakter en lav misligholdelsesrisiko sammenlignet med derivater såsom forwards.
lave provisionsgebyrer
Kommissionsgebyrer, der skal betales for handel med futures, er relativt lave sammenlignet med andre derivater
Ulemper ved fremtiden
Mangel på tilpasning
Da futureskontrakter er standardiserede instrumenter, der er tilgængelige i standardstørrelser, kan de ikke skræddersyes til transaktionskrav.
Minimumsindbetalingskrav
Der er et minimumskrav til indbetaling, der skal opfyldes, før der opnås en futureskontrakt, således til tider; fordelen opnået ved lave provisionsgebyrer kan modregnes i depositum.
Figur 01: Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade er den største futuresbørs i 2015
Hvad er forskellen mellem derivater og futures?
Derivater vs Futures |
|
| Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et andet underliggende aktiv. | Futures er en aftale om at købe eller sælge en bestemt råvare eller finansielt instrument til en forudbestemt pris på en bestemt dato i fremtiden. |
| Nature | |
| Derivater kan være børshandlede eller håndkøbsinstrumenter. | Futures er børshandlede instrumenter. |
| Typer | |
| Forwards, futures, optioner og swaps er populære typer derivater. | Futures er én type afledte instrumenter. |
Oversigt – Derivater vs Futures
Forskellen mellem derivater og futures afhænger hovedsageligt af deres omfang; derivater er bredere i omfang, da det involverer mange teknikker, mens futureskontrakter er snævert i omfang. Formålet med begge er det samme, da de forsøger at mindske risikoen for en transaktion, der vil finde sted i fremtiden. I 2010 blev det anslået, at verdens derivatmarked oversteg $1,2 kvadrillion. Ydermere blev CME Group Inc. (Chicago Mercantile Exchange & Chicago Board of Trade) den største futuresbørs i verden i 2015 med mere end $1 quadrillion omsætning.
