Nøgleforskel – Cost Benefit-analyse vs. investeringsafkast
Der er en række faktorer, der bør overvejes, når du foretager investeringer, hvor afkast spiller en væsentlig rolle. Det er også vigtigt at sammenligne afkastet i forhold til den foretagne investering eller de afholdte omkostninger. Cost benefit-analyse er et analyseværktøj, der sammenligner omkostningerne og fordelene ved en potentiel investeringsbeslutning, hvorimod investeringsafkast beregner afkastet fra en investering som en procentdel af det oprindelige investerede beløb. Dette er den vigtigste forskel mellem cost-benefit-analyse og investeringsafkast.
Hvad er Cost Benefit-analyse?
En cost-benefit-analyse er en proces, hvorved forretningsbeslutninger analyseres. Fordelene ved en given situation eller forretningsrelateret handling summeres, og derefter trækkes omkostningerne forbundet med at foretage den pågældende handling fra. Cost-benefit-analyse er et kompromis mellem tilføjelser af omkostninger og fordele for at implementere en forretningsbeslutning. Beslutningskriterierne vil være at fortsætte med investeringen, hvis fordelene opvejer omkostningerne.
F.eks. DEF Company er en storstilet produktionsvirksomhed, der i øjeblikket opererer med en intern rekrutteringsfunktion i personaleafdelingen. For nylig blev det påpeget af produktionschefen, at det vil være en fordel for virksomheden at outsource rekrutteringsfunktionen til et særskilt rekrutteringsbureau. Han mener, at det vil være mindre omkostningsfuldt, mere effektivt, og DEF vil kunne forbedre kvaliteten betydeligt. Et sådant scenarie bør vurderes med hensyn til både omkostninger og fordele kvantitativt og kvalitativt, før der træffes en beslutning.
Alle direkte og indirekte omkostninger bør overvejes, og man skal passe på ikke at undervurdere omkostninger eller overvurdere fordele. Det skal dog bemærkes, at Cost Benefit-analyse er et enklere investeringsanalyseværktøj og kun er velegnet til små til mellemstore investeringer, der strækker sig over en begrænset tidsperiode. På grund af pengestrømmenes kompleksitet og usikkerhed kan dette ikke betragtes som et passende beslutningsværktøj til storskalaprojekter, der strækker sig over en længere periode.
Hvad er investeringsafkast
Return on investment (ROI) er en vigtig investeringsevalueringsteknik, som kan laves af virksomheder for at måle ydeevne. ROI kan bruges til at vurdere en udvalgt investeringsmulighed eller for virksomheden som helhed, samt for hver division i tilfælde af en stor virksomhed. Dette gør det muligt at beregne, hvor meget afkast der opnås i forhold til mængden af investeret kapital. ROI kan beregnes ved hjælp af nedenstående formel.
ROI=Indtjening før renter og skat (EBIT)/Ansat kapital 100
- EBIT- Netto driftsresultat før fradrag af renter og skat
- Ansat kapital- Tilføjelse af gæld og egenkapital
Dette er et mål, der angiver effektivitetsniveauet for en virksomhed og er udtrykt som en procentdel. Højere ROI, mere værdiskabelse for investorer. Når ROI beregnes for hver division, kan de sammenlignes for at identificere, hvor meget værdi de bidrager til virksomhedens samlede ROI.
ROI er et af de vigtigste nøgletal, der også kan beregnes af investorer for at måle gevinsten eller tabet fra en investering i forhold til de investerede midler. Dette mål er en hyppigt anvendt af individuelle investorer til at vurdere rentabiliteten i forskellige investeringsbeslutninger og kan ganske enkelt beregnes som en procentdel, ROI=(Gevinst fra investering - Investeringsomkostninger)/ Investeringsomkostninger 100
ROI hjælper med at sammenligne afkast fra forskellige investeringer; således kan en investor vælge, hvilken han vil investere i mellem to eller flere muligheder.
F.eks. En investor har følgende muligheder for at investere i aktier i to virksomheder
Company A's aktie – pris=1.500 USD, værdi ved udgangen af et år=1.730 USD
Company B's aktie – pris=$548, værdi ved udgangen af et år=$722
ROI af de to investeringer er 15 % (1, 730-1, 500/1, 500) for virksomhed A's aktier og 32 % (722-548/548) for virksomhed B's aktier.
Ovenstående investeringer kan nemt sammenlignes, forudsat at begge er for en periode på et år. Selvom tidsperioderne er forskellige, kan ROI beregnes; det giver dog ikke et nøjagtigt mål. Hvis f.eks. selskab B's aktie tager fem år at betale sig i modsætning til et år, er dets højere afkast muligvis ikke attraktivt for en investor, der foretrækker at give et hurtigt afkast.
For bedre at forstå nytten af ROI bør det sammenlignes med forhold fra tidligere år og andre virksomheder i samme branche. Selvom det er nyttigt, skal det også bemærkes, at ROI er stærkt påvirket af størrelsen af aktivet/investeringsbasen; hvis aktiv-/investeringsbasen er større, vil den resulterende ROI være lavere.
Figur 01 – ROI bør holdes på et stigende niveau generelt.
Hvad er forskellen mellem Cost Benefit-analyse og investeringsafkast?
Cost Benefit-analyse vs. investeringsafkast |
|
| Cost-benefit-analyse er et analyseværktøj, der bruges til at sammenligne omkostninger og fordele ved en investeringsbeslutning. | Return on investment måler afkastet fra en investering som en procentdel af det oprindelige investerede beløb. |
| Responsivitet | |
| Cost-benefit-analyse indeholder en analyse af både kvantitative og kvalitative faktorer. | Afkast af investering er et kvantitativt mål |
| Tid og omkostninger | |
| Cost-benefit-analyse er et relativt mål, og en analyse af én investering kan være væsentligt forskellig fra en anden. | Investeringsafkastet beregnes som en procentdel og er derfor let sammenlignelig. |
| Brug | |
| Cost-benefit-analyse er ideel til små til mellemstore investeringer og tidsinvesteringer. | Return on investment kan med succes bruges til enhver investering uanset tid og omfang |
Opsummering – Cost Benefit-analyse vs. investeringsafkast
Både cost-benefit-analyse og investeringsafkast er investeringsevalueringsværktøjer, der bruges af virksomheder. Forskellen mellem cost-benefit-analyse og investeringsafkast kan generelt henføres til anvendelserne og typen af investeringer, de bruges til at analysere. Selvom cost-benefit-analyse kan give en komplet analyse, da den tager hensyn til både kvantitative og kvalitative faktorer, kan ROI nemt bruges til sammenligningsformål.
