Swap vs Forward
Derivater er særlige finansielle instrumenter, der får deres værdi fra et eller flere underliggende aktiver. Ændringerne i bevægelserne i værdien af de underliggende aktiver påvirker måden, hvorpå derivatet anvendes. Derivater anvendes til afdækning og spekulation. Den følgende artikel ser nærmere på to typer derivater, swaps og forwards, og fremhæver tydeligt, hvordan hver type derivater er forskellige og ligner hinanden.
Forward
En terminskontrakt er en kontrakt, der lover levering af det underliggende aktiv på en specificeret fremtidig leveringsdato til en aft alt pris angivet i kontrakten. Terminkontrakter er ikke-standardiserede og kan tilpasses i henhold til kravene fra dem, der indgår kontrakten. Derfor handles de heller ikke på formelle børser og handles i stedet som et håndkøbspapir. En futureskontrakt fungerer som en forpligtelse, der skal opfyldes af begge parter. Den skal enten opfyldes med en fysisk afregning, hvor det underliggende aktiv vil blive leveret til den angivne pris, eller der kan foretages en kontant afregning for derivatets markedsværdi på udløbstidspunktet.
F.eks. kan en brasiliansk landmand af kaffebønner indgå en terminskontrakt med Nestle til 100.000 pund kaffebønner for 2 USD pr. pund den 1. januar 2010. En terminskontrakt kan være til gavn for både landmanden og Nestle-virksomheden da det giver landmanden en sikkerhed for, at kaffebønnerne bliver købt til en tidligere aft alt pris, og det vil også gavne Nestle, da de nu kender omkostningerne ved at købe kaffe i fremtiden, der kan hjælpe dem med deres planlægning og samtidig reducere evt. usikkerhed i prisudsving.
Swap
En swap er en kontrakt indgået mellem to parter, der er enige om at bytte pengestrømme på en dato, der er fastsat i fremtiden. Investorer bruger generelt swaps til at ændre deres aktivbeholdningspositioner uden at skulle likvidere aktivet. For eksempel kan en investor, der besidder risikable aktier i en virksomhed, udveksle udbytteafkast med en konstant indkomststrøm med lavere risiko uden at sælge ud af den risikable aktie. Der er to almindelige typer swaps; valutaswaps og renteswaps.
En renteswap er en kontrakt mellem to parter, der giver dem mulighed for at udveksle rentebetalinger. En almindelig renteswap er en fast for variabel swap, hvor rentebetalingerne på et lån med en fast rente veksles til betalinger af et lån med en variabel rente. En valutaswap opstår, når to parter udveksler pengestrømme i forskellige valutaer.
Hvad er forskellen mellem Forward og Swap?
Forwards og swaps er begge typer derivater, der hjælper organisationer og enkeltpersoner med at sikre sig mod risici. Afdækning mod økonomiske tab er vigtig på volatile markedspladser, og forwards og swaps giver køberen af sådanne instrumenter mulighed for at sikre sig mod risikoen for tab. En anden lighed mellem swaps og forwards er, at begge ikke handles på organiserede børser. Den største forskel mellem disse to derivater er, at swaps resulterer i en række betalinger i fremtiden, hvorimod terminskontrakten vil resultere i én fremtidig betaling.
• Derivater er særlige finansielle instrumenter, der får deres værdi fra et eller flere underliggende aktiver. Forwards og swaps er begge typer derivater, der hjælper organisationer og enkeltpersoner med at sikre sig mod risici.
• En terminskontrakt er en kontrakt, der lover levering af det underliggende aktiv på en bestemt fremtidig leveringsdato til en aft alt pris angivet i kontrakten.
• En swap er en kontrakt indgået mellem to parter, der er enige om at bytte pengestrømme på en dato fastsat i fremtiden.
• Den største forskel mellem disse to derivater er, at swaps resulterer i en række betalinger i fremtiden, hvorimod terminskontrakten vil resultere i én fremtidig betaling.
