Gældsbreve vs. aktier
Der er mange måder, hvorpå en virksomhed, når den skal rejse kapital for at opfylde sine forskellige krav, kan få ressourcer. Det kan få lån fra banker og private långivere, udstede gældsbreve til offentlige eller kan komme med et spørgsmål på aktiemarkedet for at sælge sine aktier. Investorer, der yder lån til selskabet, udstedes et instrument kendt som gældsbreve under selskabets segl. Det er en anerkendelse af, at selskabet skylder det beløb, der er nævnt i gældsbrevene, til långiveren og indvilliger i at betale en bestemt sum penge som renter i gældsbrevets løbetid. På den anden side er aktier en del af selskabets egenkapital, og aktionærer er reelt medejere i selskabet. Selvom både aktier og gældsbreve er virksomhedens forpligtelser, er en obligationsejer en kreditor til virksomheden, mens aktionæren er en ejer i virksomheden. Der er mange flere forskelle, som vil blive fremhævet i denne artikel.
Ordet gældsbrev kommer fra det latinske ord debere, der betyder at låne. Det er en metode til at rejse kapital, og dokumentet, der indeholder alle detaljerne i kontrakten mellem virksomheden og långiverne, kaldes gældsbrev. Selskabet forpligter sig til at tilbagebetale hovedstolen ved udløbet af den periode, der er nævnt i gældsbrevet, og indtil denne dato erklærer sig indforstået med at betale en rente med en sats, der er angivet i gældsbrevet. På den anden side er aktier kun en del af virksomhedens egenkapital, og aktionærer er ejere af en del af virksomhedens kapital. Den mest bemærkelsesværdige forskel mellem en obligationsejer og en aktionær er således, at mens obligationsejere er kreditorer til virksomheden, er aktionærer medejere i virksomheden. Begge er investorer, men afkastet af aktier kaldes udbytte, mens afkast på gældsbreve betegnes som renter. Afkastet på gældsbreve er fast i løbet af gældsbrevet, mens afkastet på aktier er variabelt, da det afhænger af virksomhedens overskud. Mens der kun udbetales udbytte af selskabet til aktionærerne i tilfælde af overskud, skal selskabet betale renterne, uanset om der er overskud eller ingen overskud, og skal derefter ved udløbet af gældsbrevets løbetid tilbagebetale hovedstolen nævnt i gældsbrev.
Det er muligt at konvertere gældsbreve til aktier, hvorimod aktier ikke kan konverteres til gældsbreve. Mens et selskab kan udstede obligationer med underkurs uden nogen begrænsning, skal det følge mange juridiske formaliteter, før det kan udstede aktier med rabat. Realkreditobligationer er et særligt tilfælde af gældsbreve, hvor virksomheden for at sikre penge belåner sine aktiver til obligationsejerne. Dette er under ingen omstændigheder muligt i tilfælde af deling.
Kort sagt:
Forskellen mellem gældsbreve og aktier
• Gældsbrev betragtes som en del af lånet, mens andel er en del af kapitalen
• Indkomst fra gældsbrev kaldes renter, mens indkomst fra aktier kaldes udbytte
• Renter til obligationsejere skal betales, selv når der ikke er nogen fortjeneste, mens udbytte kun deklareres i tilfælde af overskud
• Afkast på gældsbrev er fast og specificeret i dokumentet, mens afkast på aktie er variabel og kan være høj eller lav afhængig af virksomhedens økonomiske resultater
• Gældsbreve er konvertible, mens aktier er ikke-konverterbare
• Kreditorer med gældsbreve har ingen stemmeret, mens aktionærer har stemmeret
