Nøgleforskel – Fixed Charge Coverage Ratio vs Debt Service Coverage Ratio
Dækningsgrad for faste gebyrer og dækningsgrad for gældsydelser er vigtige indikatorer for gearingsniveauet (andel af gæld i kapitalstrukturen) i en virksomhed. Den vigtigste forskel mellem dækningsgrad for fast gebyr og dækningsgrad for gældsservice er, at dækningsgrad for fast gebyr vurderer en virksomheds evne til at betale udestående faste gebyrer inklusive rente- og leasingudgifter, hvorimod gældsservicedækningsgrad måler mængden af kontanter, der er til rådighed for at opfylde selskabets gældsforpligtelser. Det er vigtigt at skelne rigtigt mellem disse to forhold, da disse to kan være forvirrende, da de har nogenlunde lignende betydninger.
Hvad er Fixed Charge Coverage Ratio?
The fixed charge coverage ratio (FCCR) måler en virksomheds evne til at afregne faste gebyrer, såsom renter og leasingudgifter. Disse gebyrer vil blive afspejlet i resultatopgørelsen efter driftsresultatet. Følgende formel bruges til at beregne FCCR.
Dækningsgrad for fast gebyr=(EBIT + fast gebyr før skat)/ (fast gebyr før skat + renter)
FCCR ser på virksomhedens evne til at dække dets faste gebyrer fra det indtjente overskud. Dette minder meget om rentedækningsgrad, der beregner evnen til at afvikle rentebetalinger. Hvis den beregnede rentedækning for eksempel er 4, betyder det, at virksomheden kan betale renter 4 gange af den indtjente indtjening. FCCR adskiller sig fra rentedækningsforhold, da det overvejer yderligere faste gebyrer såsom leasingudgifter og forsikringsudgifter ud over renter.
F.eks. ABC Ltd.'s EBIT for det sidste regnskabsår er 420.000 USD. Virksomheden har pådraget sig en renteudgift på 38.000 USD og andre faste gebyrer på 56.000 USD før skat.
FCCR=($420, 000+56, 000)/ (56, 000+38, 000)=5 gange
ABC kan bruge sin indtjening til at betale faste gebyrer op til 5 gange, hvilket er et gunstigt dækningsforhold. Et lavere forhold indikerer, at virksomheden har svært ved at betale sine faste gebyrer.
Hvad er gældsservicedækningsgrad?
Også kendt som debt coverage ratio, debt service coverage ratio (DSCR) måler, hvor mange midler der er til rådighed for at opfylde virksomhedens gældsforpligtelser. Dette inkluderer midler til rådighed til at afregne renter, hovedstol og leasingbetalinger. DSCR beregnes som nedenfor.
Debt Service Coverage Ratio=Nettodriftsindkomst / Samlet gældsservice
F.eks. BCV Ltd tjente en nettodriftsindtægt på $475.500 for året, der sluttede 31.12.2016. BCVs samlede gældsservice er 400.150 USD. Den resulterende DSCR er 1,9 (475.000 USD/400.150 USD)
Da DSCR er mere end 1, indikerer dette, at virksomheden er godt udstyret med overskud til at dække gældsbetalinger. Hvis DSCR er mindre end 1, vil dette indikere, at virksomheden ikke har genereret tilstrækkelige indtægter til at dække gældsforpligtelserne. Dette forhold bliver især vigtigt, når virksomheden ønsker at opnå et lån, da banker kan kræve, at forholdet er på et aft alt niveau.
Der er ikke noget specificeret ideelt forhold for gældsservicedækning, som virksomheder skal opnå. Men da DSCR er et vigtigt forhold, som bankerne overvejer, inden de yder lån, vil typen og størrelsen af lånet og arten af det forhold, virksomheden har til banken, bidrage til at bestemme det ideelle forhold.
Hvad er forskellen mellem Fixed Charge Coverage Ratio og Debt Service Coverage Ratio?
Fixed Charge Coverage Ratio (FCCR) vs Debt Service Coverage Ratio (DSCR) |
|
| Dækningsgrad for faste gebyrer vurderer en virksomheds evne til at betale udestående faste gebyrer, herunder renter og leasingudgifter. | Dækningsgrad for gældsservice måler mængden af kontanter, der er til rådighed for at opfylde virksomhedens gældsforpligtelser. |
| Brug af overskudstal | |
| Dækningsgrad for fast gebyr bruger indtjening før renter og skat i sin formel. | Gældsservicedækningsgrad bruger nettodriftsindtægter i sin formel. |
| Vigtigt | |
| Forholdet til beregning af FCCR er (EBIT + fast gebyr før skat) / (fast gebyr før skat + renter). | Forholdet til beregning af DSCR er (Netto Driftsindkomst / Samlet Debt Service) |
Opsummering- Fixed Charge Coverage Ratio vs Debt Service Coverage Ratio
Den største forskel mellem dækningsgraden for faste gebyrer og dækningsgraden for gældsydelser afhænger af, om de er fokuseret på at beregne virksomhedens evne til at afregne faste gebyrer eller at beregne de midler, der er til rådighed for at opfylde gældsforpligtelserne. Begge disse forhold giver en indikation af gearingsniveauet i virksomheden; derfor kan de betragtes som vitale nøgletal. Hvis disse nøgletal er lavere end et acceptabelt niveau, skal yderligere finansieringskilder overvejes.
