Futures vs Swaps
Derivater er finansielle instrumenter, hvis værdi afhænger af værdien af et underliggende aktiv eller værdien af et indeks. Derivater bruges til en række formål, som omfatter risikostyring, afdækning, spekulation, porteføljestyring og til arbitragemuligheder. To sådanne almindeligt diskuterede derivater er swaps og futures. Swaps og futures er ret forskellige fra hinanden og bruges i en række forskellige scenarier. Den følgende artikel giver en klar forklaring på hver type derivat og viser, hvordan hver af dem er ens og forskellige fra hinanden.
Swap
En swap er en kontrakt indgået mellem to parter, der er enige om at bytte pengestrømme på en dato, der er fastsat i fremtiden. Investorer bruger generelt swaps til at ændre deres aktivbeholdningspositioner uden at skulle likvidere aktivet. For eksempel kan en investor, der besidder risikable aktier i en virksomhed, udveksle udbytteafkast med en konstant indkomststrøm med lavere risiko uden at sælge ud af den risikable aktie. Der er to almindelige typer swaps; valutaswaps og renteswaps.
En renteswap er en kontrakt mellem to parter, der giver dem mulighed for at udveksle rentebetalinger. En almindelig renteswap er en fast for variabel swap, hvor rentebetalingerne på et lån med fast rente veksles til betalinger af et lån med en variabel rente. En valutaswap opstår, når to parter udveksler pengestrømme i forskellige valutaer.
Future
En futureskontrakt forpligter en køber til at købe og en sælger til at sælge et bestemt aktiv til en bestemt pris, der skal leveres på en forudbestemt dato. De aktiver, der købes og sælges, kan enten være fysiske råvarer eller finansielle instrumenter. Futures kontrakter er standardiserede, så de kan børshandles. Sandsynligheden for misligholdelse er meget lav, da futureskontrakter går gennem et clearinghus, der garanterer, at transaktionen gennemføres i begge ender. Futures-kontrakter er markedsmærket på daglig basis, hvilket betyder, at afviklingen sker dagligt, og hvis marginen falder under kravet, foretages et margin call for at bringe kontoen tilbage til den nødvendige margin. Futures-kontrakter kan afregnes ved at foretage en fysisk levering eller kan afregnes ved at betale kontant.
Futures bruges generelt til afdækning af risici og spekulation i prisbevægelser med det formål at skabe overskud. Store virksomheder bruger futures til at afdække risikoen for prisudsving, og handlende og bruger futures til at spekulere i prisbevægelser med det formål at skabe profit.
Swap vs Future
Swaps og futures er begge derivater, som er særlige typer finansielle instrumenter, der får deres værdi fra en række underliggende aktiver. Futures-kontrakter er børshandlede og er derfor standardiserede kontrakter, hvorimod swaps generelt er over the counter (OTC), hvilket betyder, at de kan skræddersyes efter specifikke krav. En anden stor forskel mellem de to er, at futures kræver en margin for at blive vedligeholdt, med mulighed for, at den erhvervsdrivende bliver udsat for margin calls i tilfælde af, at marginen falder under kravet. Fordelen ved swaps er, at der ikke er nogen margin calls.
Oversigt:
Forskellen mellem swap og fremtid
• Swaps og futures er begge derivater, som er specielle typer finansielle instrumenter, der får deres værdi fra en række underliggende aktiver.
• En swap er en kontrakt indgået mellem to parter, der er enige om at bytte pengestrømme på en dato fastsat i fremtiden.
• En futureskontrakt forpligter en køber til at købe og en sælger til at sælge et bestemt aktiv til en bestemt pris, der skal leveres på en forudbestemt dato.
• Futures-kontrakter er børshandlede og er derfor standardiserede kontrakter, hvorimod swaps generelt er over-the-counter (OTC); de kan skræddersyes efter specifikke krav.
• Futures kræver en margin, der skal opretholdes, med mulighed for, at den erhvervsdrivende kan blive eksponeret for margin calls i tilfælde af, at marginen falder under kravet, mens der ikke er margin calls i swaps.
