Forventet retur vs. Required Return
Personer og organisationer foretager investeringer med forventninger om at opnå det højest mulige afkast. En investor, der tager risiko, vil forvente at få et afkast, der svarer til det respektive risikoniveau. Krævet afkast og forventet afkast repræsenterer det afkast, der kan opnås ved at foretage risikable investeringer. Hvis disse afkastsatser ikke er i overensstemmelse med investorens tidligere fastsatte benchmark eller skæringspunkt, vil den enkelte ikke betragte investeringen som en værdifuld en. Den følgende artikel giver et klart overblik over afkastkrav og forventede afkast og fremhæver deres ligheder og forskelle.
Hvad kræves investeringsafkast?
Den afkastkrav er det afkast, som en investor kræver for at foretage en investering i et aktiv, en investering eller et projekt. Afkastkravet repræsenterer risikoen ved den investering, der foretages; afkastet vil afspejle den kompensation, som investor modtager for den risiko, der bæres.
Den krævede afkastsats er nyttig, når der skal træffes beslutninger om det bedste sted for midler at blive investeret. Den krævede afkastgrad vil variere fra den ene person/virksomhed til en anden. For eksempel har en investor mulighed for at investere i obligationer med et afkast på 6 % om året. Investoren har også mulighed for at investere sine midler i en række andre investeringer. Men investorens afkastkrav er nu 6 %, og derfor forventer investoren et afkast på 6 % eller højere, for at de andre investeringsmuligheder kan overvejes.
Hvad er forventet investeringsafkast?
Det forventede afkast er det afkast, som investor forventer at modtage, når investeringen er foretaget. Det forventede afkast kan beregnes ved at bruge en finansiel model såsom Capita Asset Pricing Model (CAPM), hvor fuldmagter bruges til at beregne det afkast, der kan forventes af en investering. Det forventede afkast kan også beregnes ved at tildele sandsynligheder til de mulige afkast, der kan opnås fra investeringen.
Det forventede afkast er en antagelse, og der er ingen garanti for, at denne afkastningsgrad vil blive modtaget. Visse instrumenter har dog et fast afkast, såsom renter på faste indlån; med sådanne investeringer kan det forventede afkast kendes med langt større grad af sikkerhed.
Hvad er forskellen mellem forventet retur og påkrævet retur?
Påkrævet afkast og forventet afkast ligner hinanden, idet de begge evaluerer de afkastniveauer, som en investor sætter som et benchmark for, at en investering kan anses for rentabel. Afkastkravet repræsenterer det minimumsafkast, der skal modtages, for at en investeringsmulighed kan komme i betragtning. Forventet afkast er derimod det afkast, som investoren mener at kunne generere, hvis investeringen foretages. Hvis værdipapiret værdiansættes korrekt, vil det forventede afkast være lig med det afkastkrav, og nutidsværdien af investeringen vil være nul. Men hvis afkastkravet er højere end den forventede sats, anses investeringssikkerheden for at være overvurderet, og hvis afkastkravet er lavere end det forventede, er investeringssikkerheden undervurderet.
Oversigt:
Forventet retur vs. Required Return
• Afkastkravet er det afkast, som en investor kræver for at foretage en investering i et aktiv, en investering eller et projekt.
• Afkastkravet repræsenterer risikoen ved den investering, der foretages; afkastet vil afspejle den kompensation, som investor modtager for den risiko, der bæres.
• Det forventede afkast er det afkast, som investor forventer at modtage, når investeringen er foretaget.
• Det forventede afkast er en antagelse, og der er ingen garanti for, at dette afkast vil blive modtaget, medmindre investeringerne foretages i instrumenter, der har en fast afkastrate, såsom renter på faste indskud.
