Equity vs Debt Financing
Enhver virksomhed, der planlægger at starte en ny virksomhed eller udvide til nye forretningsforetagender, kræver tilstrækkelig kapital til at gøre det. Det er det tidspunkt, hvor virksomhedens topledere står over for en beslutning på deres hænder, om de skal gå videre og skaffe egenkapital eller overveje muligheden for at bruge fremmedkapital. Konsekvenserne af at bruge begge typer kapital er forskellige fra hinanden med hensyn til funktionerne i finansieringsformen og fordele og ulemper forbundet med dem. Denne artikel giver læseren en klar forklaring på forskellene mellem de to og fordelene og ulemperne ved begge former for finansiering.
Hvad er egenkapitalfinansiering?
Aktiefinansiering opnås af virksomheder ved at få adgang til kapitalmarkederne ved at notere virksomhedens aktier på en børs. Egenkapital kan også opnås gennem bidrag fra ejere, forretningspartnere, venturekapitalfirmaer eller individuelle investorer, der leder efter en investeringsmulighed med høj vækst. Den største fordel ved egenkapitalfinansiering er, at der ikke skal betales til aktionærerne, og der kan tilbageholdes midler til udvidelse, medmindre selskabet ønsker at udbetale udbytte. Aktionærer får dog stemmeret og er derved i stand til at bidrage til virksomhedens beslutningstagning. En anden væsentlig ulempe skyldes den store risiko for, at virksomheden bliver genstand for potentiel overtagelse af en anden enhed ved at erhverve en majoritetsandel i selskabets aktieposter. For at kunne notere aktier på en fondsbørs skal der ydermere overholdes strenge love og regler, og det kan være meget dyrt og tidskrævende.
Hvad er gældsfinansiering?
Gældsfinansiering opnås ved at låne midler fra banker, låneinstitutter og kreditorer. Gældsfinansiering er dyrt, da det medfører en rentebetaling i lånets løbetid, og lån kan være mere komplekse i den forstand, at de kræver en form for sikkerhedsstillelse i tilfælde af, at lånet misligholdes. Store fordele ved gældsfinansiering er, at rentebetalinger er fradragsberettigede i skat og giver virksomheden mulighed for at bevare kontrollen over forretningsdriften i virksomheden. Ulemper omfatter også en virksomheds mulige manglende evne til at opnå de mængder af fremmedkapital, som de har brug for på grund af deres begrænsede økonomiske kapacitet til at tilbagebetale, og kravet om en stabil pengestrøm for at foretage dyre rentebetalinger. Ydermere er et selskab, der har for store mængder af gæld, muligvis i fare, da kapitalbufferen muligvis ikke er tilstrækkelig til at afbøde uventede tab.
Hvad er forskellen mellem egenkapital- og gældsfinansiering?
Egenkapital og gældsfinansiering er begge former for at skaffe kapital til en virksomhed til at starte en virksomhed eller udvide en virksomhed. Brugen af enten resulterer i en tilstrømning af midler til en virksomhed, selvom implikationerne af dem er helt forskellige. Gældsfinansiering indebærer en obligatorisk rentebetaling, som kan være temmelig dyr og kræver en stabil pengestrøm ind i en virksomhed, hvorimod egenkapital ikke har nogen obligatoriske betalinger, og beslutninger om udbyttebetalinger træffes udelukkende på lederens reinvesteringsbeslutninger. Gældsfinansiering er muligvis ikke tilgængelig, medmindre der er tilstrækkelig sikkerhed til rådighed til at inddrive tab, og virksomheder, der muligvis ikke har sådanne aktiver at pantsætte, vil muligvis ikke være i stand til at modtage hele lånebeløbet, hvilket kan reducere vækstudsigterne. Egenkapitalfinansiering kræver ikke nogen sådan sikkerhed, men giver aktionæren ret til en del af overskuddet og beslutningsbeføjelser. På den anden side giver gældsfinansiering aktionærerne fuld kontrol over driften og er fradragsberettiget.
I en nøddeskal:
Equity Financing vs Debt Financing
• Gælds- og egenkapitalfinansiering er de to måder, hvorpå en virksomhed kan opnå de nødvendige midler til forretningsaktiviteter.
• Gældsfinansiering kræver, at en virksomhed optager lån og betaler store renter, mens egenkapitalfinansiering opnås ved at sælge aktier og udbetale udbytte til aktionærerne.
• Salg af aktier til offentligheden kræver en børsnotering sammen med de mange regler og krav, der følger med, og når aktierne er solgt, har aktionærerne en stemme i beslutningerne. På den anden side giver gældsfinansiering ledere fuld beslutningskraft.
• Overdreven gæld kan være katastrof alt for en virksomhed, hvorimod overdreven egenkapital kan betyde, at virksomheden ikke effektivt udnytter sin lånekapacitet.
