Nøgleforskel – fast vs flydende valutakurs
Nøgleforskellen mellem fast og flydende valutakurs er, at fast valutakurs er, hvor værdien af en valuta er fastsat i forhold til enten værdien af en anden valuta eller til et andet værdimål, såsom af en dyrebar vare, mens flydende valuta kurs er, hvor værdien af valutaen tillades at bestemmes af valutamarkedsmekanismen, dvs. af efterspørgsel og udbud. Med stigningen i international handel med hensyn til både volumen og værdi, er virkningerne af valutakurser afgørende for virksomheder at overveje. Valutakurser påvirkes af en række faktorer såsom renter, inflation og statsgæld.
Hvad er fast valutakurs?
Fast valutakurs er en form for valutakursregime, hvor værdien af en valuta er fastsat mod enten værdien af en anden valuta eller til et andet værdimål, såsom guld. Formålet med en fast valutakurs er at holde værdien af et lands valuta inden for en tilsigtet grænse. Fast valutakurs omtales også som en "tilknyttet valutakurs".
Med den konstante vækst i globaliseringen indgår lande i stigende grad i forretningstransaktioner med andre lande. Indgåelse af transaktioner og levering af varer eller tjenesteydelser vil ske på forskellige tidspunkter. Hvis valutakurserne varierer betydeligt inden for denne periode, er det muligvis ikke til gavn for virksomheden. Derfor hjælper det at have en stabil valutakurs til bedre forudsigelser af omkostninger og indtægter.
Mange lande vælger at binde deres valuta for at isolere sig fra markedsudsving og for at bevare deres eksports internationale konkurrenceevne. At have en deprecierende valuta er fordelagtigt i forhold til eksport, da eksporten vil være billigere på det internationale marked. Som følge heraf vil økonomien ikke blive påvirket af de konstante udsving i de flydende valutakurser. Valutabinding er en dyr øvelse, hvor landet skal købe lokal valuta ved hjælp af udenlandsk valutareserver, når værdien af valutaen falder til under bindingen. De fleste lande har knyttet deres valuta til den amerikanske dollar, som i sig selv er fastgjort til guld og er reservevalutaen i verden.
Tabel 1: Lande, der har knyttet valutaer til amerikanske dollar
Hvad er flydende valutakurs?
Den flydende valutakurs, også kaldet 'fluktuerende valutakurs', er en type valutakursregime, hvor en valutas værdi får lov til at svinge som svar på valutamarkedsmekanismen, dvs. efterspørgsel og udbud for de respektive betalingsmiddel. Valutaerne i de fleste af verdens store økonomier fik lov til at flyde frit efter Bretton Woods-systemets sammenbrud i 1971 (et monetært styringssystem etableret for at opretholde finansielle forbindelser mellem USA, Canada, Vesteuropa, Australien og Japan).
Ved brugen af en flydende valutakurs kan lande opretholde deres egne økonomiske politikker, da deres valuta ikke påvirkes af ændringerne i en anden valuta eller en vare. Georgien, Papua Ny Guinea og Argentina er nogle få eksempler på lande, der bruger et flydende valutakurssystem. Flydende valutakurser er udsat for høje transaktions- og omregningsrisici. For at afbøde sådanne valutarisici bruger mange organisationer afdækningsteknikker såsom terminskontrakter, futureskontrakter, optioner og swaps.
Figur 01: Flydende valutakurser bestemmes af valutamarkedsmekanismen
Hvad er forskellen mellem fast og flydende valutakurs?
Fast vs flydende valutakurs |
|
| Fast valutakurs er, hvor værdien af en valuta er fastsat i forhold til enten værdien af en anden valuta eller til et andet værdimål, såsom af en dyrebar vare. | Flydende valutakurs er det sted, hvor værdien af valutaen tillades at bestemmes af efterspørgsel og udbud. |
| Brug af udenlandsk valutareserve | |
| Udenlandsk valutareserver bør opretholdes for at praktisere et fast valutakursregime | Med en flydende valutakurs kan valutareserverne holdes på et reduceret niveau. |
| Hedging | |
| Der er ingen grund til at afdække valutarisici, hvis landet bruger en fast valutakurs. | Med flydende valutakurs bør afdækning bruges til at mindske valutarisici. |
Opsummering- Fast vs. flydende valutakurs
Forskellen mellem fast og flydende valutakurs afhænger hovedsageligt af, om værdien af en valuta er kontrolleret (fast valutakurs) eller lader sig bestemme af efterspørgsel og udbud (flydende valutakurs). Beslutningen om, hvorvidt der skal praktiseres et fast eller flydende valutakursregime, træffes af regeringen. Mens fast valutakurs er fordelagtig med hensyn til prognoser for forretningstransaktioner, er dette en dyr metode til at opretholde valutakursen. Fluktuerende valutakurs har ikke denne begrænsning. Det er dog vanskeligt at inkorporere det i finansiel beslutningstagning på grund af dets iboende risiko.
