Beta vs standardafvigelse
Beta og standardafvigelse er mål for volatilitet, der bruges i analysen af risiko i investeringsporteføljer. Beta viser følsomheden af en fonds, værdipapirs eller porteføljes præstation i forhold til markedet som helhed. Standardafvigelse måler volatiliteten eller risikoen forbundet med aktier og finansielle instrumenter. Mens både beta og standardafvigelse viser niveauer af risiko og volatilitet, er der en række store forskelle mellem de to. Den følgende artikel forklarer hvert begreb i detaljer og fremhæver forskellene mellem de to.
Hvad er betamål?
Beta måler et værdipapirs eller porteføljes ydeevne (aktivets risiko og afkast) i forhold til bevægelserne i markedet. Beta er et relativt mål, der bruges til sammenligning og viser ikke et værdipapirs individuelle adfærd. For eksempel, i tilfælde af aktier, kan beta måles ved at sammenligne aktiens afkast med afkastet af et aktieindeks såsom S&P 500, FTSE 100. En sådan sammenligning gør det muligt for investoren at bestemme en akties præstation i sammenligning med hele markedets ydeevne. En betaværdi på 1 viser, at værdipapiret præsterer på linje med markedets præstation, og en beta på mindre end 1 viser, at værdipapirets præstation er mindre volatil end markedet. En beta på mere end 1 viser, at et værdipapirs ydeevne er mere volatil end benchmark.
Hvad er standardafvigelse?
Standardafvigelse som et statistisk mål viser afstanden fra middelværdien af en stikprøve af data eller spredningen af afkast fra stikprøvens middelværdi. Med hensyn til en portefølje af aktier viser standardafvigelsen volatiliteten af aktier, obligationer og andre finansielle instrumenter, der er baseret på afkast spredt over en periode. Da standardafvigelsen for en investering måler volatiliteten af afkast, jo højere standardafvigelsen er, jo højere volatilitet og risiko involveret i investeringen. En volatil finansiel værdipapir eller fond viser en højere standardafvigelse sammenlignet med stabile finansielle værdipapirer eller investeringsfonde. En højere standardafvigelse anses for at være mere risikabel, da investeringens ydeevne kan ændre sig drastisk i enhver retning på ethvert givet tidspunkt.
Beta vs standardafvigelse
Usystematisk risiko er den risiko, der følger med den type industri eller virksomhed, som midler investeres i. Usystematisk risiko kan elimineres ved at diversificere investeringerne i en række brancher eller virksomheder. Systematisk risiko er markedsrisikoen eller usikkerheden i hele markedet, som ikke kan diversificeres væk. Standardafvigelse måler den samlede risiko, som er både systematisk og usystematisk risiko. Beta måler på den anden side kun systematisk risiko (markedsrisiko). Standardafvigelse viser et aktivs individuelle risiko eller volatilitet. På den anden side er Beta et relativt mål, der bruges til sammenligning og viser ikke en værdipapirs individuelle adfærd. Beta måler et aktivs volatilitet i forhold til markedets ydeevne.
Hvad er forskellen mellem beta og standardafvigelse?
• Beta og standardafvigelse er mål for volatilitet, der bruges i analysen af risiko i investeringsporteføljer.
• Beta måler et værdipapirs eller porteføljes ydeevne (aktivets risiko og afkast) i forhold til bevægelserne i markedet.
• En betaværdi på 1 viser, at værdipapiret præsterer i overensstemmelse med markedets ydeevne; en beta på mindre end 1 viser, at værdipapirets ydeevne er mindre volatil end markedet, og en beta på mere end 1 viser, at værdipapirets ydeevne er mere volatil end benchmark.
• Standardafvigelsen for en investering måler volatiliteten af afkast, og jo højere standardafvigelsen er, desto højere volatilitet og risiko involverer investeringen.
